市場延續(xù)放量分歧，能源與算力或成資金共識方向
來源：財聯(lián)社 時間：2026-03-03 17:29
導(dǎo)讀：①昨日市場震蕩分化，滬指收紅但超4200股下跌，成交額破 3 萬億，分歧顯著；②霍爾木茲海峽地緣緊張推升油價，利好油氣、油服、油運及煤炭替代能源；③英偉達(dá)加碼光互連技術(shù)，800G/1.6T 光模塊、CPO 長期需求空間打開。
昨日市場震蕩分化，雖然滬指最終成功收紅，但仍有超4200股收跌，量能進一步放大至3萬億，可見目前市場的分歧依舊明顯。
從盤面上，據(jù)報道，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊關(guān)閉了霍爾木茲海峽，阻止商船通行。全球五分之一的石油和能源供應(yīng)或受阻。從傳導(dǎo)邏輯來看，海峽封鎖將直接推升國際原油價格，利好國內(nèi)油氣開采、油服設(shè)備等上游板塊，油價上行直接增厚相關(guān)企業(yè)盈利。同時，油輪被迫繞行導(dǎo)致運距大幅拉長、運力緊張，油運行業(yè)運價與盈利預(yù)期顯著改善。此外，能源供給擔(dān)憂也會提升煤炭、煤化工等替代能源的需求，該方向也有望因此受益。不過需注意的是，國際金價與銀價，都于昨日晚間一度出現(xiàn)了明顯回落。黃金板塊的漲價邏輯核心是“避險情緒+流動性寬松預(yù)期”，中期上漲趨勢不易改變，但在事件性催化下博弈情緒或被進一步放大，所以短期或延續(xù)劇烈波動態(tài)勢。
英偉達(dá)在官網(wǎng)宣布，與Lumentum和Coherent達(dá)成戰(zhàn)略協(xié)議，將分別向這兩家光學(xué)技術(shù)公司投資20億美元。并強調(diào)光互連和先進的封裝集成是下一代人工智能基礎(chǔ)設(shè)施的基礎(chǔ)，因為它們能夠為人工智能工廠帶來超高帶寬、高能效的連接。受消息刺激，英偉達(dá)漲近3%，Lumentum收漲11.75%，Coherent大漲超15%。
此次投資本質(zhì)是英偉達(dá)為 Blackwell 等下一代 AI 算力架構(gòu)補齊高速互聯(lián)短板，確認(rèn)光互連、CPO 共封裝光學(xué)從概念走向規(guī)模化落地，直接打開 800G、1.6T 高速光模塊與光器件的長期需求空間。對于算力鏈內(nèi)部而言預(yù)計會呈現(xiàn)明顯分化。具備高端光模塊、光引擎、核心器件技術(shù)壁壘的公司更具優(yōu)勢，重點關(guān)注訂單兌現(xiàn)能力強、客戶綁定緊密的標(biāo)的。
責(zé)任編輯：王奕博
