能源外運(yùn)“咽喉”受阻 油氣供應(yīng)前景難料
來源：中國石油天然氣集團(tuán)有限公司 時間：2026-03-17 17:35
隨著中東戰(zhàn)事持續(xù)發(fā)酵，霍爾木茲海峽停擺影響仍在持續(xù)擴(kuò)散。當(dāng)全球能源的“咽喉”被掐住的一刻，意味著全球約20%的原油和20%的液化天然氣貿(mào)易被中斷。
摩根大通最新測算顯示，受中東產(chǎn)油國儲罐容量嚴(yán)重不均影響，強(qiáng)制停產(chǎn)預(yù)警窗口已從“25天”驟降至“3天”。伊拉克兩天儲量告急，沙特關(guān)鍵儲罐四座已滿載。
霍爾木茲海峽的停擺，不僅是中東地區(qū)的又一次局勢振蕩，更是一場精準(zhǔn)擊中全球能源心臟的閃電戰(zhàn)。
世界能源版圖被強(qiáng)行割裂
全球航運(yùn)數(shù)據(jù)分析公司開普勒匯編數(shù)據(jù)顯示，2025年，霍爾木茲海峽日均通過量超過1400萬桶，約占全球海運(yùn)原油出口總量的1/3，其中約3/4流向亞洲國家。數(shù)據(jù)顯示，2月28日至3月1日期間，通過該海峽的油輪數(shù)量銳減五成以上，大量船只停航避險，油輪戰(zhàn)爭保險費(fèi)率飆漲300%。活躍在這一海峽區(qū)域的全球物流巨頭地中海航運(yùn)、馬士基航運(yùn)、法國達(dá)飛海運(yùn)、德國赫伯羅特公司等均采取措施，指示船只前往安全區(qū)域避險、暫停接新單、調(diào)整航線和時刻表，同時不少貨輪、油輪改道好望角，避開蘇伊士運(yùn)河。
《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》分析，霍爾木茲海峽局勢緊張，僅因保險費(fèi)用飆升、油輪繞行好望角，全球能源運(yùn)輸成本就會大幅抬升。
油輪停駛意味著供應(yīng)斷流。格林大華期貨首席專家王駿分析，此次地緣沖突對油價的沖擊屬于典型的“脈沖式上漲”，若封鎖超過一個月，油價極有可能突破每桶100美元甚至120美元的門檻。
摩根士丹利將二季度布倫特原油價格預(yù)測從每桶62.50美元上調(diào)至80美元。伍德麥肯茲警告，若霍爾木茲海峽油輪運(yùn)輸無法迅速恢復(fù)，油價可能突破100美元/桶。瑞銀指出，霍爾木茲海峽通行量的回升速度以及伊朗的報復(fù)程度將是未來一段時期油價走勢的關(guān)鍵因素。
摩根大通警告，如果這場戰(zhàn)爭持續(xù)超過3周，海灣國家儲油能力將會耗盡，屆時布倫特原油價格將達(dá)到120美元/桶。德意志銀行分析更為激進(jìn)，認(rèn)為如果伊朗通過部署水雷、反艦導(dǎo)彈及其他武器來全面封鎖霍爾木茲海峽，布倫特原油價格甚至有可能飆升至200美元/桶。
沙特和俄羅斯引領(lǐng)的減產(chǎn)聯(lián)盟“歐佩克+”在3月減產(chǎn)例會上達(dá)成一致，自4月起每日增產(chǎn)原油20.6萬桶，新增產(chǎn)量相當(dāng)于全球原油需求的0.2%，這也是其4個月以來首次增產(chǎn)。睿咨得能源咨詢公司分析師豪爾赫·萊昂直言：“增產(chǎn)只是一個信號，而非解決方案。如果霍爾木茲海峽持續(xù)封鎖，這點(diǎn)量根本無法緩解市場緊張。”美國獨(dú)立能源咨詢公司拉普蘭能源創(chuàng)始人兼總裁鮑勃·麥克納利更是一針見血：“霍爾木茲海峽長時間關(guān)閉必將導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)衰退?！?/p>
這場沖擊迅速傳導(dǎo)至亞洲。日本約90%的原油進(jìn)口依賴這條航道，日本廣播協(xié)會報道稱，倘若霍爾木茲海峽被長期封鎖，日本經(jīng)濟(jì)將受到“致命打擊”，國內(nèi)生產(chǎn)總值可能減少3%。韓國超過70%的石油和20%的天然氣從中東進(jìn)口，印度更是有一半的石油進(jìn)口必須穿越霍爾木茲海峽。韓聯(lián)社3日報道，目前有30多艘韓國船只正在該海域附近航運(yùn)，政府已緊急指示其前往安全區(qū)域避險。
歷史上，霍爾木茲海峽從未被完全、長期關(guān)閉，但每次圍繞這一地區(qū)的戰(zhàn)略博弈都會對國際油價和世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生直接影響。如果說能源是現(xiàn)代工業(yè)的血液，霍爾木茲海峽就是輸送血液的大動脈。如今，這根動脈正在被外力強(qiáng)行結(jié)扎。
進(jìn)口國緊急啟動避險模式
面對突如其來的斷供危機(jī)，石油進(jìn)口大國不再觀望，紛紛啟動應(yīng)急預(yù)案。
作為全球第三大石油進(jìn)口國，印度的商業(yè)和國家儲備石油僅能維持兩周供應(yīng)，形勢不容樂觀。彭博社報道稱，印度煉油商第一時間召開緊急會議，印度各邦的煉油廠和政府官員密集商討對策。更棘手的是，此前迫于美國壓力，印度一直在削減從俄羅斯的原油進(jìn)口量，2月印度進(jìn)口俄羅斯原油僅略高于每天100萬桶，大約是高峰期的一半，這個缺口恰恰由中東石油填補(bǔ)。如今中東通道被切斷，印度不得不重新將目光投向俄羅斯。據(jù)印度《經(jīng)濟(jì)時報》報道，截至上周末已有約950萬桶俄羅斯石油停泊在亞洲水域，這批船貨正成為印度煉油商的“救急糧”。
根據(jù)日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省數(shù)據(jù)，今年1月，日本95.1%進(jìn)口原油來自沙特、阿聯(lián)酋、科威特等中東國家，其中約73.7%需要經(jīng)過霍爾木茲海峽運(yùn)輸。截至去年12月底，日本已儲備相當(dāng)于254天用量的石油，短期內(nèi)尚能支撐，但通脹壓力已經(jīng)顯現(xiàn)。
韓國政府則啟動跨部門應(yīng)急響應(yīng)工作組，指示船只前往安全區(qū)域或考慮在其他港口卸貨。數(shù)據(jù)顯示，韓國儲備可滿足超過210天的消費(fèi)需求，韓國產(chǎn)業(yè)通商部官員梁基旭表示“預(yù)計短期內(nèi)不會出現(xiàn)供應(yīng)壓力”。但儲備總有耗盡的一天，真正的考驗在于這場封鎖將會持續(xù)多久。
野村證券分析認(rèn)為，由于原油進(jìn)口依賴度很高，亞洲地區(qū)泰國、印度、韓國和菲律賓受油價上漲影響最嚴(yán)重。
天然氣供應(yīng)也不容樂觀?；魻柲酒澓{的關(guān)閉不僅掐斷了石油運(yùn)輸線，更直接擊穿了全球天然氣市場的安全底線。睿咨得能源咨詢公司指出，霍爾木茲海峽完全關(guān)閉將導(dǎo)致卡塔爾和阿聯(lián)酋總計8570萬噸/年即3.194億立方米/日的液化天然氣（LNG）退出全球市場，相當(dāng)于全球LNG供應(yīng)的19.3%。
而在卡塔爾能源公司拉斯拉凡工業(yè)城和梅賽義德工業(yè)城的設(shè)施遇襲后，全球約20%的LNG出口產(chǎn)能被切斷。
根據(jù)開普勒數(shù)據(jù)，卡塔爾和阿聯(lián)酋占據(jù)巴基斯坦LNG進(jìn)口總量的99%、孟加拉國72%、印度53%。由于存儲空間有限且采購靈活性不足，巴基斯坦和孟加拉國最易受到?jīng)_擊。瑞聯(lián)銀行指出，日本6%的LNG進(jìn)口量、韓國14%的LNG進(jìn)口量來自卡塔爾和阿聯(lián)酋。截至3月初，日本LNG儲備約440萬噸，韓國約350萬噸，僅夠維持2至4周的穩(wěn)定需求。
牛津經(jīng)濟(jì)研究院能源預(yù)測部負(fù)責(zé)人布里奇特·佩恩向澎湃新聞指出，若霍爾木茲海峽完全關(guān)閉兩周，將使當(dāng)年全球GDP水平降低約0.06個百分點(diǎn)；但如果干擾持續(xù)時間更長，沖擊性質(zhì)將從暫時性擾動轉(zhuǎn)變?yōu)槌掷m(xù)性供應(yīng)損失。
可以說危機(jī)之下，每個國家都在翻找自己的“應(yīng)急手冊”，但手冊卻無法回答明天石油從哪里來。
能源轉(zhuǎn)型或按下快進(jìn)鍵
危機(jī)從來都是變革的催化劑。霍爾木茲海峽的局勢正在倒逼全球重新審視能源自主的緊迫性。華泰證券明確表示，此次事件將提升全球各國對于能源安全與自主的緊迫性認(rèn)知，加速能源轉(zhuǎn)型從而減少對于中東油氣進(jìn)口的依賴。
儲能的戰(zhàn)略價值正在被重估。俄烏沖突后的歐洲提供了一個參照樣本，天然氣斷供迫使德國將儲能裝機(jī)目標(biāo)提前了5年，意大利電網(wǎng)公司在2023年一口氣招標(biāo)1.6吉瓦儲能項目，相當(dāng)于此前10年總和。
這一幕正在亞洲重演。日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省3月4日緊急宣布，將戶用儲能納入“能源安全關(guān)鍵設(shè)備清單”，購買者可享受30%的稅收抵扣。韓國貿(mào)易協(xié)會同一天呼吁政府將儲能補(bǔ)貼預(yù)算翻倍，理由是“與其爭搶每船漲了300萬美元的中東LNG，不如把錢投在自己家的電池上”。伍德麥肯茲數(shù)據(jù)顯示，2025年全球儲能新增裝機(jī)達(dá)104吉瓦，其中亞太地區(qū)貢獻(xiàn)了六成增量，預(yù)計2030年全球儲能新增裝機(jī)有望突破150吉瓦。
運(yùn)輸領(lǐng)域的能源替代正在加速，被迫“提前交卷”。歐洲卡車制造商戴姆勒和沃爾沃已宣布暫停向中東客戶交付新款LNG重卡，轉(zhuǎn)而將產(chǎn)能優(yōu)先供應(yīng)電動車型，因為沒人知道下一船LNG何時會到。
化工行業(yè)的轉(zhuǎn)型邏輯也在被迫調(diào)整。過去幾年，甲醇生產(chǎn)商討論的是“煤頭”與“氣頭”的成本之爭，而現(xiàn)在是如何“度冬”。
霍爾木茲海峽關(guān)閉的影響已傳導(dǎo)至化工鏈。當(dāng)?shù)貢r間3日，卡塔爾能源公司還宣布擴(kuò)大停產(chǎn)范圍至卡塔爾境內(nèi)生產(chǎn)的下游產(chǎn)品，包括尿素、聚合物、甲醇和鋁等化工制品。
當(dāng)能源的流動被地緣政治強(qiáng)行打斷，各國開始把“自己能控制”當(dāng)成第一原則。中信建投證券研究指出，地緣風(fēng)險短期難以緩解，目前美伊雙方核心分歧仍難協(xié)調(diào)，波斯灣地區(qū)將成為全球地緣政治的又一個“火藥桶”，對國際能源安全與全球穩(wěn)定構(gòu)成嚴(yán)重威脅。綜合各方分析，霍爾木茲海峽或許不會長期完全封閉，但當(dāng)前緊張局勢或?qū)⒊掷m(xù)，給全球能源運(yùn)輸和經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來更多不確定性。
唯一可以確定的是，霍爾木茲海峽的每一次關(guān)閉，都在改寫全球能源版圖的未來走向。當(dāng)原油不再能夠自由流動，當(dāng)天然氣供應(yīng)出現(xiàn)斷檔，當(dāng)化工產(chǎn)業(yè)鏈上下利潤失衡，世界經(jīng)濟(jì)的每一個齒輪都將感受到阻力。
責(zé)任編輯：沈馨蕊
