144.1億元！華能國際創(chuàng)近10年新高
來源：中國能源新聞網(wǎng) 時(shí)間：2026-03-25 15:26
中國能源新聞網(wǎng)訊（記者 衣韻潼）3月25日，華能國際電力股份有限公司（以下簡稱“華能國際”）發(fā)布2025年年報(bào)，全年?duì)I收2292.88億元，同比下降6.62%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤144.1億元，同比增長42.17%；扣除非經(jīng)常性損益后歸母凈利潤134.82億元，同比增長28.13%。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，這一歸母凈利潤規(guī)模創(chuàng)近10年新高。
年報(bào)顯示，電力、熱力銷售收入約占華能國際總營收的96.37%。2025年，該公司境內(nèi)電廠累計(jì)上網(wǎng)電量4375.63億千瓦時(shí)，同比下降3.39%；交易電量3738.8億千瓦時(shí)，占比85.43%；平均上網(wǎng)結(jié)算電價(jià)477.08元/兆瓦時(shí)，同比下降3.48%，電力產(chǎn)銷量價(jià)齊降致使總營收下滑，據(jù)招商證券環(huán)保及公用事業(yè)分析師宋盈盈測算，減少收入約66.53億元。
不過，2025年國內(nèi)煤炭供需關(guān)系持續(xù)改善，價(jià)格中樞下移帶動(dòng)華能國際境內(nèi)火電廠單位售電燃料成本同比下降11.13%，僅266.88元/兆瓦時(shí)；煤電和氣電度電利潤總額分別同比提升0.020元/千瓦時(shí)、0.004元/千瓦時(shí)，實(shí)現(xiàn)0.039元/千瓦時(shí)、0.044元/千瓦時(shí)。燃料成本降幅遠(yuǎn)超電價(jià)跌幅，成為火電業(yè)務(wù)增利的關(guān)鍵。
成本端管控優(yōu)化助推傳統(tǒng)火電業(yè)績增長，新能源裝機(jī)容量提升也不斷創(chuàng)造出新的業(yè)績增長點(diǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2025年底，華能國際可控發(fā)電裝機(jī)容量15586.9萬千瓦，低碳清潔能源裝機(jī)容量6391.7萬千瓦，占比達(dá)到41.01%，較2024年提升5.19個(gè)百分點(diǎn)。
其中，風(fēng)電、太陽能裝機(jī)容量分別為2061.8萬千瓦，2506.9萬千瓦，全年上網(wǎng)電量分別同比增長10.59%、42.77%，分別實(shí)現(xiàn)利潤總額56.08億元、28.83億元，特別是光伏利潤總額同比增長5.8%，對華能國際總體業(yè)績形成拉動(dòng)作用。聯(lián)儲證券分析，結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的持續(xù)推進(jìn)，還將為其后續(xù)盈利穩(wěn)定性提供進(jìn)一步支撐。
宋盈盈同樣表示，2026年，長協(xié)電價(jià)普遍下行，煤價(jià)預(yù)計(jì)保持相對穩(wěn)定，華能國際煤電業(yè)績或有所收窄。但在2025年，該公司新增新能源裝機(jī)786.2萬千瓦，低碳轉(zhuǎn)型加速，有望持續(xù)釋放業(yè)績，預(yù)計(jì)2026-2028年歸母凈利潤將分別實(shí)現(xiàn)134.03億元、141.36億元、149.84億元。
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