光芯片又迎大牛股！漲近13%，歷史新高
來(lái)源：中國(guó)證券報(bào) 時(shí)間：2026-03-27 09:31
3月25日上午，A股迎來(lái)普漲行情，逾4500只個(gè)股上漲，上證指數(shù)重返3900點(diǎn)。
截至上午收盤，上證指數(shù)上漲0.88%，報(bào)3915.49點(diǎn)，深證成指上漲1.37%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.26%，科創(chuàng)綜指上漲1.06%。
科技股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，光芯片龍頭長(zhǎng)光華芯上午漲近13%，盤中股價(jià)創(chuàng)歷史新高；有色金屬、電力、大消費(fèi)等板塊漲幅居前。
科技股走強(qiáng)
25日上午，科技股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，算力產(chǎn)業(yè)鏈和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)漲，其中，光纖、光模塊、存儲(chǔ)芯片、先進(jìn)封裝等板塊走強(qiáng)。AI應(yīng)用、消費(fèi)電子等板塊上漲。
光芯片領(lǐng)域繼源杰科技后，又迎來(lái)一只大牛股。長(zhǎng)光華芯上午漲近13%，盤中股價(jià)創(chuàng)歷史新高，該股從2024年9月中旬低點(diǎn)反彈以來(lái)至今，累計(jì)漲幅超835%。源杰科技漲超3%，盤中股價(jià)也創(chuàng)歷史新高。
存儲(chǔ)芯片龍頭股德明利、佰維存儲(chǔ)上漲，盤中股價(jià)均創(chuàng)歷史新高。
3月24日晚間，佰維存儲(chǔ)公告稱，公司與某存儲(chǔ)原廠簽訂日常經(jīng)營(yíng)性采購(gòu)合同，公司同意按合同約定的數(shù)量、價(jià)格及時(shí)間向該供應(yīng)商采購(gòu)某款存儲(chǔ)晶圓，合同總承諾采購(gòu)金額為15億美元，承諾采購(gòu)期總計(jì)24個(gè)月。
據(jù)中證海外資訊，由于高帶寬內(nèi)存（HBM）需求集中，導(dǎo)致通用服務(wù)器用DRAM供應(yīng)短缺，其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率已超過(guò)尖端產(chǎn)品HBM。
據(jù)悉，包括亞馬遜云服務(wù)（AWS）在內(nèi)的大型科技企業(yè)為維持現(xiàn)有服務(wù)器運(yùn)營(yíng)，正以支付額外溢價(jià)的方式緊急采購(gòu)所需內(nèi)存。在此賣方市場(chǎng)格局下，三星電子與SK海力士正與客戶就為期3至5年的長(zhǎng)期供貨協(xié)議（LTA）展開談判，以鎖定供應(yīng)量和價(jià)格。
市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)TrendForce認(rèn)為，三大存儲(chǔ)廠商的設(shè)備投資短期內(nèi)難以產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的產(chǎn)能提升效果，三星電子與美光新增的產(chǎn)能也難以在2027年下半年前對(duì)市場(chǎng)形成有效供給。通常，存儲(chǔ)芯片從設(shè)備投資到量產(chǎn)需1至2年時(shí)間。
產(chǎn)能擴(kuò)張滯后還受限于物理瓶頸。HBM生產(chǎn)需要大量晶圓，而增加晶圓供應(yīng)至少需4至5年。此外，海外新廠建設(shè)也需先行解決電力、用水、施工條件及工程師配備等問(wèn)題，難以迅速響應(yīng)市場(chǎng)變化。
有色金屬板塊上漲
25日上午，有色金屬板塊上漲，貴金屬板塊大漲，工業(yè)金屬、小金屬等板塊跟漲。紫金礦業(yè)、洛陽(yáng)鉬業(yè)兩大龍頭股走強(qiáng)。
最近有色金屬板塊連續(xù)調(diào)整，主要原因是，中東地緣沖突爆發(fā)以來(lái)，霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻等因素導(dǎo)致原油價(jià)格短期上揚(yáng)，直接推升美國(guó)能源成本及通脹預(yù)期，此前市場(chǎng)的平穩(wěn)降息敘事松動(dòng)，使得黃金短期內(nèi)承壓，美元的二次走強(qiáng)也對(duì)金價(jià)形成了強(qiáng)力壓制。銅、鋁等工業(yè)金屬則面臨成本上升與需求轉(zhuǎn)弱的雙重?cái)D壓。
不過(guò)，機(jī)構(gòu)依然看好貴金屬板塊后市。國(guó)盛證券表示，一方面地緣沖突若緩和，黃金存在補(bǔ)漲邏輯；另一方面若地緣沖突持續(xù)發(fā)酵，油價(jià)在突破某一閾值后投資者或?qū)⒅匾暅涳L(fēng)險(xiǎn)，即便全球主要央行加息，也將面臨諸多掣肘，通脹上行斜率超過(guò)加息斜率后，黃金將大幅走強(qiáng)。
前海開源基金表示，有色金屬板塊估值已明顯回落，前期過(guò)度擁擠的資金和情緒風(fēng)險(xiǎn)得到了一定釋放。中長(zhǎng)期看，有色金屬戰(zhàn)略價(jià)值依然凸顯。從供給端來(lái)看，全球礦產(chǎn)領(lǐng)域資本開支不足，且礦山開發(fā)周期長(zhǎng)，核心工業(yè)金屬產(chǎn)能釋放受限；而全球能源轉(zhuǎn)型（電網(wǎng)升級(jí)、新能源車、AI算力中心）帶來(lái)的需求增量是爆發(fā)性的，一旦宏觀壓力緩解，供需格局將重新主導(dǎo)價(jià)格。（文中行情圖片來(lái)自同花順、Wind）
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