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觀察 | 寒潮之下 煤炭市場(chǎng)博弈加劇

來(lái)源：中能傳媒研究院 時(shí)間：2023-11-27 16:10

——煤炭市場(chǎng)研報(bào)（2023年11月）

劉純麗 中能傳媒能源安全新戰(zhàn)略研究院 

　　【核心觀點(diǎn)】在11月9日召開(kāi)的今冬明春保暖保供工作電視電話會(huì)議上，中共中央政治局常委、國(guó)務(wù)院副總理丁薛祥強(qiáng)調(diào)，要著力抓好煤炭、天然氣生產(chǎn)供應(yīng)，支持企業(yè)增產(chǎn)增供，積極擴(kuò)大資源進(jìn)口，穩(wěn)住能源保供基本盤(pán)。充分發(fā)揮儲(chǔ)備資源調(diào)節(jié)作用，進(jìn)一步做好儲(chǔ)煤基地存煤工作，盯住存煤偏低電廠抓緊提高存煤量，扎實(shí)做好天然氣儲(chǔ)備工作。嚴(yán)格抓好能源中長(zhǎng)期合同簽約履約，確保供應(yīng)穩(wěn)定、價(jià)格平穩(wěn)。

　　10月港口煤價(jià)先揚(yáng)后抑，特別是10月下半月，港口市場(chǎng)冷清，煤價(jià)呈現(xiàn)陰跌走勢(shì)。進(jìn)入11月，冷空氣活動(dòng)頻繁，煤炭市場(chǎng)詢貨增多，不過(guò)上下游價(jià)格分歧仍存，市場(chǎng)成交量不大。短期來(lái)看，煤炭市場(chǎng)多空因素并存，博弈加劇。下游對(duì)高價(jià)接受意愿較低，疊加環(huán)渤海港口進(jìn)入去庫(kù)模式，預(yù)計(jì)煤價(jià)雖再度上漲但漲幅或?qū)⒂邢?，維持震蕩模式。

　　10月我國(guó)原煤生產(chǎn)增速加快，全國(guó)原煤生產(chǎn)38875萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.8%。當(dāng)前，全國(guó)煤炭生產(chǎn)供應(yīng)能力還在穩(wěn)步增加，與此同時(shí)，近期國(guó)務(wù)院、應(yīng)急管理部及煤炭主產(chǎn)區(qū)積極部署“迎峰度冬”期間煤礦安全檢查工作。預(yù)計(jì)接下來(lái)持續(xù)開(kāi)展的安全檢查將對(duì)煤礦產(chǎn)能釋放產(chǎn)生一定影響，且臨近年底，今年的年度生產(chǎn)指標(biāo)所剩不多，預(yù)計(jì)四季度煤炭供應(yīng)增量或?qū)⒌陀陬A(yù)期。

　　10月份我國(guó)進(jìn)口煤炭3599.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)23.34%；環(huán)比下降14.59%。10月多重原因疊加下印尼煤礦生產(chǎn)和發(fā)運(yùn)放緩，導(dǎo)致印尼煤價(jià)快速上漲。進(jìn)入11月隨著價(jià)格上漲，中國(guó)和印度的采購(gòu)量減少，印尼價(jià)格承壓回落。近期隨著我國(guó)增加低卡煤的采購(gòu)，短期印尼低卡煤價(jià)格在需求支撐下易漲難跌，但其他主要煤種的消費(fèi)需求偏弱，市場(chǎng)悲觀氛圍依然存在。

　　10月，國(guó)家鐵路日均裝車實(shí)現(xiàn)同比、環(huán)比雙增長(zhǎng)，為歷史同期最好水平。10月份，大秦鐵路實(shí)現(xiàn)累計(jì)運(yùn)送煤炭3483.6萬(wàn)噸，其中13天日運(yùn)量突破128萬(wàn)噸。但由于正處煤炭消費(fèi)淡季，北方港調(diào)出持續(xù)低位，港口庫(kù)存呈上行態(tài)勢(shì)。11月上中旬環(huán)渤海港口封航增多，庫(kù)存繼續(xù)攀升，并創(chuàng)近年同期新高。而隨著供暖季的開(kāi)啟，北方港口市場(chǎng)氛圍持續(xù)升溫，海運(yùn)煤炭各航線運(yùn)價(jià)亦快速上行，直至近日北方港口作業(yè)恢復(fù)正常后，港口庫(kù)存回落，海運(yùn)煤炭運(yùn)價(jià)保持相對(duì)平穩(wěn)。

煤炭市場(chǎng)價(jià)格

冬季模式開(kāi)啟，價(jià)格上漲幅度或有限

　　港口價(jià)格“看天”，寒潮下煤炭?jī)r(jià)格止跌探漲

　　10月港口煤價(jià)先揚(yáng)后抑，特別是10月下半月，港口市場(chǎng)冷清，煤價(jià)呈現(xiàn)陰跌走勢(shì)。10月份，居民耗電用煤逐漸轉(zhuǎn)換為淡季模式，失去了居民用電的支撐，單靠工業(yè)用電，沿海區(qū)域終端日耗水平難以提振，下游電廠庫(kù)存保持高位。而在長(zhǎng)協(xié)和進(jìn)口的雙向保障下，電力企業(yè)北上采購(gòu)市場(chǎng)煤的積極性不足。化工等非電終端補(bǔ)庫(kù)缺乏持久性，對(duì)港口煤價(jià)接受度偏低，整體煤價(jià)繼續(xù)處于持續(xù)回落走勢(shì)。直至11月中旬隨著冬季取暖負(fù)荷提高，電廠日耗增加，詢貨有所增多，借助冷空氣的到來(lái)，煤價(jià)止跌趨穩(wěn)。

　　近期冷空氣活動(dòng)頻繁，多地大幅降溫。發(fā)電量環(huán)比增長(zhǎng)，供熱量快速增長(zhǎng)。發(fā)電企業(yè)電煤耗量和入廠煤量均環(huán)比增長(zhǎng)，庫(kù)存環(huán)比有所下降。據(jù)中電聯(lián)數(shù)據(jù)，上周（11月10日至11月16日），納入其統(tǒng)計(jì)的燃煤發(fā)電企業(yè)日均發(fā)電量周環(huán)比（11月3日至11月9日）增長(zhǎng)7.4%，同比增長(zhǎng)5.6%；日均供熱量環(huán)比增長(zhǎng)50.8%，同比增長(zhǎng)30.3%；電廠日均耗煤量環(huán)比增長(zhǎng)9.6%，同比增長(zhǎng)5.2%；日均入廠煤量環(huán)比增長(zhǎng)3.8%，同比減少0.1%。11月16日納入其統(tǒng)計(jì)的發(fā)電企業(yè)煤炭庫(kù)存可用天數(shù)26.2天，環(huán)比減少1.3天。

　　寒潮之下，煤炭市場(chǎng)“看天吃飯”，市場(chǎng)詢貨有所增多，但仍以壓價(jià)為主，成交存難度。而港口方面因產(chǎn)地安監(jiān)趨嚴(yán)預(yù)期疊加港口場(chǎng)地部分優(yōu)質(zhì)貨源仍偏緊，一些成本過(guò)高的貿(mào)易商由于發(fā)運(yùn)倒掛、運(yùn)營(yíng)呈虧損狀態(tài)，出現(xiàn)抵抗情緒，不愿虧本出貨，港口價(jià)格小幅探漲。不過(guò)上下游價(jià)格分歧仍存，市場(chǎng)成交量不大。11月22日CECI曹妃甸指數(shù)5500大卡規(guī)格品報(bào)收于938元/噸，日環(huán)比上漲6元/噸。

　　短期來(lái)看，煤炭市場(chǎng)多空因素并存，博弈加劇，后期需要重點(diǎn)關(guān)注氣溫下降幅度。倘若降溫劇烈，終端采購(gòu)提升，或宏觀預(yù)期好轉(zhuǎn)，工業(yè)企業(yè)非電用煤采購(gòu)需求釋放，煤炭?jī)r(jià)格或維持上漲。但反之降溫若未達(dá)預(yù)期，終端電廠庫(kù)存處于高位，特別是當(dāng)前內(nèi)陸電廠庫(kù)存可用天數(shù)在27天以上，終端補(bǔ)庫(kù)力度將受到壓制，北方港庫(kù)存難去化，市場(chǎng)煤價(jià)支撐將減弱。當(dāng)前下游對(duì)高價(jià)接受意愿較低，疊加環(huán)渤海港口進(jìn)入去庫(kù)模式，預(yù)計(jì)煤價(jià)漲幅或?qū)⒂邢?，維持震蕩模式。

　　主產(chǎn)區(qū)煤炭?jī)r(jià)格穩(wěn)中偏弱

　　當(dāng)前，在需求預(yù)期減弱而供應(yīng)充足的背景下，終端對(duì)煤炭?jī)r(jià)格接受度不高，主產(chǎn)地坑口價(jià)格上漲難以持續(xù)。近期有關(guān)能源企業(yè)持續(xù)下調(diào)各煤種外購(gòu)價(jià)格，受其影響，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤主產(chǎn)區(qū)市場(chǎng)氛圍繼續(xù)走弱。站臺(tái)及貿(mào)易商觀望增多、采購(gòu)減少，部分煤礦庫(kù)存少量增加，價(jià)格小幅下調(diào)10~30元/噸不等。

　　據(jù)市場(chǎng)信息，內(nèi)蒙地區(qū)下游客戶維持剛需采購(gòu)，煤礦銷售整體一般，煤價(jià)呈現(xiàn)弱穩(wěn)運(yùn)行。陜西地區(qū)大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，整體供應(yīng)基本穩(wěn)定，煤炭?jī)r(jià)格漲跌互現(xiàn)，其中塊煤價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，個(gè)別煤礦因出貨相對(duì)順暢，小幅漲價(jià)10~30元/噸；部分煤礦沫煤價(jià)格偏弱下行，繼續(xù)降價(jià)10~20元/噸。受北方港口市場(chǎng)價(jià)格止跌及寒潮臨近的影響，部分貿(mào)易商對(duì)后續(xù)市場(chǎng)存在一定預(yù)期，但目前下游需求釋放有限，且港口庫(kù)存高位，市場(chǎng)交投仍維持僵持態(tài)勢(shì)。

　　歐洲煤炭采購(gòu)量下降，國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格小幅波動(dòng)

　　10月份，國(guó)際動(dòng)力煤價(jià)格漲跌互現(xiàn)。特別是10月后期，由于氣溫遠(yuǎn)高于往年正常水平，加之歐洲天然氣儲(chǔ)備充裕，能源電力市場(chǎng)價(jià)格整體下行，油氣價(jià)格下降，中東武裝沖突帶來(lái)的對(duì)能源市場(chǎng)的擔(dān)憂也有所減緩，導(dǎo)致全球動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格普遍下降。

　　進(jìn)入11月，歐洲市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格先下跌后反彈，重新回到每噸130美元的水平后，動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格下跌，跌破每噸125美元。根據(jù)市場(chǎng)數(shù)據(jù)，10月歐洲煤炭進(jìn)口量396萬(wàn)噸，略高于9月份的392萬(wàn)噸，不到去年10月進(jìn)口量855萬(wàn)噸的一半。事實(shí)上，如果不包括土耳其的進(jìn)口量，歐洲10月煤炭進(jìn)口量?jī)H為188萬(wàn)噸。歐洲煤炭進(jìn)口量的下降迫使供應(yīng)商轉(zhuǎn)向其他出口目的地。南非礦業(yè)公司將煤炭出口轉(zhuǎn)向印度，增加了對(duì)印度海綿鐵生產(chǎn)商的供應(yīng)出貨量。南非高熱值6000大卡動(dòng)力煤價(jià)格跌破110美元/噸，環(huán)比每噸下降10美元左右。

　　亞洲市場(chǎng)，10月份印度電廠庫(kù)存偏低情況下電廠不斷增加對(duì)印尼煤的采購(gòu)量，疊加多重原因下印尼煤礦生產(chǎn)和發(fā)運(yùn)放緩，導(dǎo)致印尼煤炭現(xiàn)貨市場(chǎng)資源緊張，印尼煤價(jià)快速上漲。進(jìn)入11月，印尼政府新推出的煤炭銷售驗(yàn)證綜合系統(tǒng)平臺(tái)的技術(shù)故障得以修復(fù)，此外該國(guó)政府有關(guān)部門(mén)也正著手對(duì)煤炭供應(yīng)商核準(zhǔn)增加生產(chǎn)配額，均有助于供應(yīng)增加。而中國(guó)和印度的消費(fèi)者購(gòu)買活動(dòng)不太活躍，印尼價(jià)格承壓回落。但近期隨著我國(guó)增加低卡煤的采購(gòu)以用于與高卡煤混合使用，短期印尼低卡煤價(jià)格在需求支撐下易漲難跌。同時(shí)，其他主要煤種的消費(fèi)需求偏弱，市場(chǎng)悲觀氛圍依然存在。11月17日當(dāng)周，印尼3800大卡離岸價(jià)報(bào)價(jià)為58.5美元/噸，周環(huán)比下降0.5美元/噸；4600大卡離岸價(jià)報(bào)價(jià)為83.2美元/噸，周環(huán)比下降0.3美元/噸。

煤炭供需

原煤生產(chǎn)增速加快，煤炭進(jìn)口量環(huán)比回落

　　原煤生產(chǎn)增速加快，10月累計(jì)增速較前9月擴(kuò)大0.1%

　　10月份，我國(guó)原煤生產(chǎn)增速加快，全國(guó)原煤生產(chǎn)38875萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.8%，增速比9月份擴(kuò)大3.4個(gè)百分點(diǎn)，此增幅創(chuàng)下了今年6月份以來(lái)的新高；環(huán)比9月略有下降，減少了423萬(wàn)噸。10月日均產(chǎn)量1254萬(wàn)噸，較9月1310萬(wàn)噸/日下降56萬(wàn)噸/日。1—9月份，全國(guó)累計(jì)原煤產(chǎn)量38.3億噸，同比增長(zhǎng)3.1%，增幅較前9月擴(kuò)大了0.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　當(dāng)前，全國(guó)煤炭生產(chǎn)供應(yīng)能力還在穩(wěn)步增加。全社會(huì)煤炭庫(kù)存仍然保持在一個(gè)較高的水平，后期各地煤炭增產(chǎn)保供工作將逐步推進(jìn)，煤炭供應(yīng)水平將提升。不過(guò)為進(jìn)一步加強(qiáng)煤礦安全生產(chǎn)工作，堅(jiān)決防范遏制重特大事故發(fā)生，確保四季度煤礦安全生產(chǎn)平穩(wěn)有序，近期，國(guó)務(wù)院、應(yīng)急管理部及晉、貴地區(qū)積極部署迎峰度冬期間煤礦安全檢查工作。預(yù)計(jì)接下來(lái)持續(xù)進(jìn)行的安全檢查將對(duì)煤礦產(chǎn)能釋放產(chǎn)生一定影響。且臨近年底，今年的年度生產(chǎn)指標(biāo)所剩不多，預(yù)計(jì)四季度煤炭供應(yīng)增量或?qū)⒌陀陬A(yù)期。

　　煤炭進(jìn)口量連續(xù)二個(gè)月環(huán)比回落，同比保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)

　　10月份我國(guó)進(jìn)口煤炭3599.2萬(wàn)噸，較去年同期增加681萬(wàn)噸，增長(zhǎng)23.34%；較9月份環(huán)比減少614.8萬(wàn)噸，下降14.59%。1—10月份，全國(guó)累計(jì)進(jìn)口煤炭3.94億噸，同比增長(zhǎng)66.8%。10月份煤炭進(jìn)口額為35.5億美元，同比下降4.18%，環(huán)比下降11.01%。據(jù)此推算進(jìn)口均價(jià)為98.74美元/噸，較9月進(jìn)口均價(jià)環(huán)比上漲3.98美元/噸。

　　從數(shù)據(jù)可以看出，10月我國(guó)煤炭進(jìn)口量月環(huán)比明顯減少，但同比依然保持上漲態(tài)勢(shì)。10月煤炭進(jìn)口量回落，主要原因包括：一是隨著價(jià)格回升，進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)縮小，疊加動(dòng)力煤需求淡季效應(yīng)及終端、港口庫(kù)存高企等因素，終端用戶采購(gòu)積極性下降；二是我國(guó)最大煤炭進(jìn)口來(lái)源國(guó)印尼政府對(duì)行業(yè)腐敗案件的審查導(dǎo)致對(duì)額外生產(chǎn)額度的審批進(jìn)度延誤，相關(guān)礦商生產(chǎn)放緩，10月又因出口系統(tǒng)關(guān)閉，導(dǎo)致無(wú)法出具駁船放行的相關(guān)文件，及RKAB煤炭出口繼續(xù)受限仍未得到有效解決，出口量繼續(xù)減量；三是俄羅斯開(kāi)始對(duì)煤炭出口增收關(guān)稅，俄煤出口價(jià)格水漲船高，而我國(guó)動(dòng)力煤市場(chǎng)在庫(kù)存高需求弱背景下，下游買貨意愿偏低，進(jìn)口量繼續(xù)下降；另蒙古國(guó)國(guó)內(nèi)煤走弱，終端用戶采購(gòu)興趣不高并對(duì)后市走勢(shì)持悲觀情緒，動(dòng)力煤亦出現(xiàn)減量。

　　10月全社會(huì)用電量增速環(huán)比下降，第二和第三產(chǎn)業(yè)增速有所放緩

　　10月份，全社會(huì)用電量7419億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)8.4%，增速較9月份有所回落，環(huán)比下降1.5個(gè)百分點(diǎn)。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)用電量101億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)12.2%；第二產(chǎn)業(yè)用電量5194億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)8.6%；第三產(chǎn)業(yè)用電量1262億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)14.4%；城鄉(xiāng)居民生活用電量862億千瓦時(shí)，同比下降0.7%。1—10月，全社會(huì)用電量累計(jì)76059億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5.8%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)用電量1076億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)11.4%；第二產(chǎn)業(yè)用電量49912億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5.8%；第三產(chǎn)業(yè)用電量13800億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)10.4%；城鄉(xiāng)居民生活用電量11271億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)0.4%。

　　10月份，電力生產(chǎn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。當(dāng)月全國(guó)發(fā)電量7044億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5.2%，增速比9月份放緩2.5個(gè)百分點(diǎn)，日均發(fā)電227.2億千瓦時(shí)。分品種看，10月份，火電、太陽(yáng)能發(fā)電增速加快，水電增速回落，核電由增轉(zhuǎn)降，風(fēng)電降幅擴(kuò)大。其中，火電增長(zhǎng)4.0%，增速比9月份加快1.7個(gè)百分點(diǎn)；水電增長(zhǎng)21.8%，增速比9月份回落17.4個(gè)百分點(diǎn)；核電下降0.2%，9月份增速為6.7%；風(fēng)電下降13.1%，降幅比9月份擴(kuò)大11.5個(gè)百分點(diǎn)；太陽(yáng)能發(fā)電增長(zhǎng)15.3%，增速比9月份加快8.5個(gè)百分點(diǎn)。1—10月份，發(fā)電量73330億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)4.4%。

煤炭調(diào)運(yùn)

鐵路運(yùn)輸同、環(huán)比雙增長(zhǎng)，北方港庫(kù)存維持高位

　　鐵路煤炭日均裝車同比增長(zhǎng)5.3%，大秦鐵路日運(yùn)量突破128萬(wàn)噸

　　10月運(yùn)輸生產(chǎn)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)，10月中國(guó)運(yùn)輸生產(chǎn)指數(shù)（CTSI）為182.7點(diǎn)，同比增長(zhǎng)28.1%，增速較9月加快7.2個(gè)百分點(diǎn)，其中，CTSI貨運(yùn)指數(shù)為213.1點(diǎn)，同比增長(zhǎng)11.2%，較9月加快3個(gè)百分點(diǎn)，同比增速連續(xù)3個(gè)月保持在8%以上的較快增長(zhǎng)水平，貨運(yùn)指數(shù)延續(xù)良好發(fā)展態(tài)勢(shì)。10月，國(guó)家鐵路日均裝車18.28萬(wàn)車，同比增加4956車，環(huán)比增加2724車，實(shí)現(xiàn)了同比、環(huán)比雙增長(zhǎng)，為歷史同期最好水平。煤炭日均裝車8.3萬(wàn)車，同比增加4149車、增長(zhǎng)5.3%。大秦、瓦日、唐包等主要煤運(yùn)通道運(yùn)輸組織較好，瓦日線日均運(yùn)量41.9萬(wàn)噸，超年預(yù)期值日均目標(biāo)。

　　10月份，大秦鐵路在進(jìn)行16天的秋季集中修、每天全線停運(yùn)3小時(shí)的條件下，實(shí)現(xiàn)累計(jì)運(yùn)送煤炭3483.6萬(wàn)噸，日均運(yùn)量112.39萬(wàn)噸。其中13天日運(yùn)量突破128萬(wàn)噸。2023年1—10月，大秦線累計(jì)完成貨物運(yùn)輸量35007萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.62%。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)向好回升的態(tài)勢(shì)更趨明顯，今冬明春電煤需求量不斷增加。為保障電煤運(yùn)輸，大秦鐵路及時(shí)暢通集貨、疏港、運(yùn)輸各環(huán)節(jié)堵點(diǎn)，加大曹妃甸港等港口疏港裝車保障力度，對(duì)存煤不足的電廠隨時(shí)開(kāi)行“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”直達(dá)列車，充分滿足采暖發(fā)電的生產(chǎn)生活用煤需求。

　　北方港庫(kù)存不斷攀升，創(chuàng)近年同期新高

　　10月，大秦線檢修結(jié)束后，日發(fā)運(yùn)量由100萬(wàn)噸猛增至125萬(wàn)噸，煤炭資源集港較前期有所改善。同時(shí)由于正處煤炭消費(fèi)淡季，且非電用煤需求維持剛性采購(gòu)，北方港下錨船舶不多，調(diào)出持續(xù)低位。受以上因素影響，港口庫(kù)存呈上行態(tài)勢(shì)。10月31日環(huán)渤海九港庫(kù)存量合計(jì)2700.7萬(wàn)噸，較9月底增加了424萬(wàn)噸。

　　進(jìn)入11月，冬季模式正式開(kāi)啟，受冷空氣影響，西北地區(qū)中東部、西南地區(qū)東部和南部、我國(guó)中東部大部等地氣溫將先后大幅降溫，居民供暖用電需求將增加。但社會(huì)各環(huán)節(jié)庫(kù)存保持高位，且在長(zhǎng)協(xié)支撐下，電廠對(duì)市場(chǎng)煤采購(gòu)意愿較低。11月上中旬，受天氣影響環(huán)渤海港口封航增多，調(diào)出減少，庫(kù)存不斷攀升。11月18日，環(huán)渤海九港庫(kù)存合計(jì)達(dá)近期高點(diǎn)2926.8萬(wàn)噸，創(chuàng)近年同期新高。后續(xù)隨著北方港口作業(yè)恢復(fù)，調(diào)出增加，庫(kù)存回落。截至11月22日，北方九港庫(kù)存回落至2867.8萬(wàn)噸，高于去年同期755萬(wàn)噸。

　　海運(yùn)煤炭市場(chǎng)情緒升溫，海運(yùn)費(fèi)快速上行

　　10月，正值傳統(tǒng)煤炭淡季，港口庫(kù)存持續(xù)上漲，存煤結(jié)構(gòu)性問(wèn)題有所改善，疊加工業(yè)旺季漸進(jìn)尾聲，非電行業(yè)市場(chǎng)采購(gòu)支撐開(kāi)始減弱，電煤需求的市場(chǎng)參與度持續(xù)偏低，市場(chǎng)煤供需格局初現(xiàn)寬松跡象，使得現(xiàn)貨煤價(jià)跌幅有所擴(kuò)大，而“買漲不買跌”的市場(chǎng)心理進(jìn)一步增強(qiáng)終端觀望情緒。下游接貨拉運(yùn)力度下降，環(huán)渤海港口錨地及預(yù)到船舶數(shù)量均降至同期偏低位水平，沿海運(yùn)輸市場(chǎng)船多貨少局面下，運(yùn)價(jià)延續(xù)低位平穩(wěn)運(yùn)行。進(jìn)入11月，隨著北方冷空氣活動(dòng)頻繁，北方港口市場(chǎng)氛圍持續(xù)升溫，下游終端詢貨有所增加，發(fā)運(yùn)成本相對(duì)較低的貿(mào)易商出貨較為積極。海運(yùn)煤炭市場(chǎng)情緒升溫，北上船舶增多，商談氛圍濃厚，但受天氣影響港口封航情況增多，船東普遍提高報(bào)價(jià)，貨方接受度較高，各航線運(yùn)價(jià)快速上行。直至近日北方港口作業(yè)恢復(fù)正常后，裝船效率提高，錨地船舶數(shù)量一般，海運(yùn)煤炭市場(chǎng)較為平靜，船東報(bào)價(jià)也以穩(wěn)為主，運(yùn)價(jià)保持平穩(wěn)。11月22日海運(yùn)煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)OCFI報(bào)收于783.24點(diǎn)，環(huán)比上漲1.71點(diǎn)，較10月底580.67點(diǎn)上漲202.57點(diǎn)。

　　10月，BDI指數(shù)經(jīng)歷“過(guò)山車”，最高攀升至2100點(diǎn)，月末回落收?qǐng)?bào)1459點(diǎn)，環(huán)比下降14.2%。細(xì)分船型運(yùn)費(fèi)環(huán)比變化中，好望角型散貨船上漲60.4%；巴拿馬型散貨船上漲8%；超大靈便型散貨船上漲0.7%。

　　進(jìn)入四季度，航運(yùn)市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)旺季。北半球冬季能源需求增加、年底消費(fèi)回升等傳統(tǒng)季節(jié)性要素的作用增強(qiáng)，疊加委內(nèi)瑞拉重返市場(chǎng)和中國(guó)成品油出口增加等因素均有利于原油船、成品油船以及氣體船等液貨船舶運(yùn)輸市場(chǎng)發(fā)展。另外，隨著中國(guó)需求復(fù)蘇，澳煤、澳礦出貨增加帶動(dòng)以太平洋地區(qū)為主的大中型散貨船運(yùn)費(fèi)大幅增長(zhǎng)，支持干散貨運(yùn)輸回暖。11月，中國(guó)對(duì)鐵礦石、煤炭等大宗貨物的需求趨增促成了干散貨航運(yùn)市場(chǎng)的反彈。11月17日，BDI指數(shù)7連漲，達(dá)到七個(gè)月以來(lái)的最高點(diǎn)1820點(diǎn)。而進(jìn)入本周，BDI指數(shù)出現(xiàn)回落。截至11月22日，BDI指數(shù)報(bào)收于1755點(diǎn)，三天回落65點(diǎn)。

　　宏觀經(jīng)濟(jì)

經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升動(dòng)能偏弱，逆周期調(diào)節(jié)政策待持續(xù)推進(jìn)落實(shí)

　　10月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（制造業(yè)PMI）環(huán)比下降0.7個(gè)百分點(diǎn)至49.5%，結(jié)束了連續(xù)四個(gè)月的回升態(tài)勢(shì)，再次降至收縮區(qū)間，制造業(yè)景氣水平有所回落。非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)（非制造業(yè)PMI）和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)環(huán)比分別下降1.1個(gè)百分點(diǎn)、1.3個(gè)百分點(diǎn)至50.6%、50.7%，均高于臨界點(diǎn)，總體保持?jǐn)U張，但擴(kuò)張速度有所放緩。10月制造業(yè)PMI回落，除了季節(jié)性因素外，需求不足問(wèn)題凸顯，制約了生產(chǎn)繼續(xù)擴(kuò)張。具體到分期指標(biāo)，新訂單指數(shù)走弱，環(huán)比回落1.0個(gè)百分點(diǎn)至49.5%；進(jìn)口指數(shù)繼續(xù)環(huán)比下滑0.1個(gè)百分點(diǎn)至47.5%；新出口訂單指數(shù)結(jié)束了連續(xù)兩個(gè)月回升，環(huán)比下滑1.0個(gè)百分點(diǎn)至46.8%；采購(gòu)量指數(shù)下滑至49.8%；而產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)環(huán)比上升至48.5%，也側(cè)面反映了需求不足。從供給端看，10月制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)環(huán)比回落1.8個(gè)百分點(diǎn)至50.9%。供需兩端的超季節(jié)性回落，表明當(dāng)前經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的動(dòng)能仍然偏弱。

　　在去年同期低基數(shù)的背景下，10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)亦呈現(xiàn)一定結(jié)構(gòu)性分化。受中秋國(guó)慶假期經(jīng)濟(jì)和“雙11”促銷季的雙重利好影響，10月消費(fèi)進(jìn)一步修復(fù)。投資整體表現(xiàn)一般，基建和制造業(yè)投資增長(zhǎng)均有放緩，地產(chǎn)投資在政策效果釋放完畢后再度走低。生產(chǎn)端，10月規(guī)模以上工業(yè)增加值增速較上月小幅回升至4.6%，但兩年平均增速有所回落，環(huán)比增速略升至0.39%；10月服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)續(xù)升至7.7%，而兩年年均增速略有回落。整體來(lái)看，10月作為季節(jié)性淡季，疊加需求恢復(fù)力度不足，工業(yè)生產(chǎn)修復(fù)動(dòng)能趨緩。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局曾表示，四季度經(jīng)濟(jì)總體保持回升態(tài)勢(shì)，對(duì)實(shí)現(xiàn)全年5%的預(yù)期目標(biāo)很有信心。而面臨當(dāng)前外需存在回落風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)需仍需穩(wěn)固的實(shí)際，經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健修復(fù)仍需逆周期調(diào)節(jié)政策的持續(xù)推進(jìn)落實(shí)。近期政策端不斷傳遞出積極信號(hào)，隨著中央加杠桿發(fā)力穩(wěn)增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)的修復(fù)力度有望增強(qiáng)。

　　行業(yè)動(dòng)態(tài)

國(guó)務(wù)院副總理丁薛祥：著力抓好煤炭、天然氣生產(chǎn)供應(yīng)，積極擴(kuò)大資源進(jìn)口

　　在11月9日召開(kāi)的今冬明春保暖保供工作電視電話會(huì)議上，中共中央政治局常委、國(guó)務(wù)院副總理丁薛祥指出，保暖保供工作是重大民生工程、民心工程。經(jīng)過(guò)有關(guān)方面共同努力，我國(guó)能源供應(yīng)能力穩(wěn)步增強(qiáng)，資源儲(chǔ)備更加充實(shí)，民生用能保障力度加大，為保暖保供打下了較好基礎(chǔ)。要進(jìn)一步把思想和行動(dòng)統(tǒng)一到黨中央和國(guó)務(wù)院決策部署上來(lái)，堅(jiān)持以人民為中心的發(fā)展思想，以“時(shí)時(shí)放心不下”的責(zé)任感，扎扎實(shí)實(shí)做好今冬明春保暖保供工作。

　　會(huì)議上，丁薛祥強(qiáng)調(diào)，要著力抓好煤炭、天然氣生產(chǎn)供應(yīng)，支持企業(yè)增產(chǎn)增供，積極擴(kuò)大資源進(jìn)口，穩(wěn)住能源保供基本盤(pán)。充分發(fā)揮儲(chǔ)備資源調(diào)節(jié)作用，進(jìn)一步做好儲(chǔ)煤基地存煤工作，盯住存煤偏低電廠抓緊提高存煤量，扎實(shí)做好天然氣儲(chǔ)備工作。嚴(yán)格抓好能源中長(zhǎng)期合同簽約履約，確保供應(yīng)穩(wěn)定、價(jià)格平穩(wěn)。優(yōu)先保障居民生活用能，完善應(yīng)對(duì)極寒天氣和突發(fā)事件影響工作方案，加強(qiáng)“煤改氣”“煤改電”用戶能源供應(yīng)保障，做好受災(zāi)地區(qū)群眾的保暖保供工作。深入細(xì)致開(kāi)展安全生產(chǎn)工作，加強(qiáng)隱患排查治理和設(shè)施巡檢維護(hù)，防范遏制重特大安全生產(chǎn)事故。各地區(qū)、有關(guān)部門(mén)單位和企業(yè)要切實(shí)擔(dān)起責(zé)任，密切協(xié)調(diào)配合，確保能源安全穩(wěn)定供應(yīng)和人民群眾溫暖過(guò)冬。

國(guó)家發(fā)展改革委：加強(qiáng)煤炭生產(chǎn)監(jiān)測(cè)調(diào)度，安全前提下努力穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)

　　在國(guó)家發(fā)展改革委11月份新聞發(fā)布會(huì)上，相關(guān)負(fù)責(zé)同志表示，11月9日召開(kāi)了今冬明春保暖保供工作電視電話會(huì)議，對(duì)確保人民群眾溫暖過(guò)冬進(jìn)行了部署。國(guó)家發(fā)展改革委會(huì)同有關(guān)方面，全力加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，扎實(shí)推進(jìn)迎峰度冬能源保供各項(xiàng)工作。當(dāng)前，全國(guó)能源供應(yīng)總體平穩(wěn)，煤炭生產(chǎn)供應(yīng)平穩(wěn)有序，運(yùn)輸?shù)玫接辛ΡＵ?，全?guó)統(tǒng)調(diào)電廠存煤超過(guò)2億噸、可用33天，處于歷史最高水平；天然氣資源準(zhǔn)備較為充足，各類儲(chǔ)氣設(shè)施入冬前應(yīng)儲(chǔ)盡儲(chǔ)，天然氣合同實(shí)現(xiàn)全覆蓋，供應(yīng)能力穩(wěn)步提升。同時(shí)，我們也清醒認(rèn)識(shí)到，極端天氣等潛在風(fēng)險(xiǎn)仍會(huì)對(duì)能源保供帶來(lái)挑戰(zhàn)，對(duì)此還需要高度重視，及時(shí)防范化解。

　　下一步，國(guó)家發(fā)展改革委將認(rèn)真落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，充分發(fā)揮煤電油氣運(yùn)保障工作部際協(xié)調(diào)機(jī)制作用，加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，強(qiáng)化運(yùn)行調(diào)度，壓實(shí)各方責(zé)任，會(huì)同有關(guān)方面做實(shí)做細(xì)今冬明春保暖保供各項(xiàng)工作，高度重視、及時(shí)化解各類潛在風(fēng)險(xiǎn)，全力保障能源安全可靠供應(yīng)和人民群眾溫暖過(guò)冬。

　　一是著力保障能源安全供應(yīng)。加強(qiáng)煤炭生產(chǎn)監(jiān)測(cè)調(diào)度，推動(dòng)地方和企業(yè)合理安排生產(chǎn)計(jì)劃，在確保安全的前提下努力穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)。推動(dòng)地方和電力企業(yè)持續(xù)做好發(fā)電機(jī)組用煤供應(yīng)，嚴(yán)控機(jī)組非計(jì)劃停運(yùn)和出力受阻規(guī)模，推動(dòng)各類發(fā)電機(jī)組應(yīng)發(fā)盡發(fā)，確保重點(diǎn)時(shí)段、重點(diǎn)地區(qū)能源電力安全可靠供應(yīng)。二是有效應(yīng)對(duì)高峰用能需求。督促有關(guān)方面完善應(yīng)急預(yù)案，健全綜合應(yīng)急調(diào)度機(jī)制，加強(qiáng)應(yīng)對(duì)后續(xù)寒潮天氣的準(zhǔn)備。做好重點(diǎn)地區(qū)、重點(diǎn)時(shí)段保暖保供工作，強(qiáng)化鐵路運(yùn)輸支持。三是堅(jiān)決守住民生用能底線。督促各地切實(shí)履行民生用能保障主體責(zé)任，制定完善并落實(shí)相關(guān)工作方案。組織做好明年電煤、電力中長(zhǎng)期合同簽訂，加強(qiáng)履約監(jiān)管，切實(shí)做好保供穩(wěn)價(jià)各項(xiàng)工作。加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)監(jiān)管，及時(shí)查處打擊炒作、哄抬價(jià)格行為，切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)秩序。

應(yīng)急管理部、國(guó)家礦山安全監(jiān)察局：立即推動(dòng)全覆蓋、無(wú)死角火災(zāi)隱患排查

　　11月16日，山西省呂梁市離石區(qū)永聚煤礦聯(lián)建樓發(fā)生重大火災(zāi)事故，已致26人死亡，住院治療34人，門(mén)診留觀4人。目前，呂梁市公安局離石分局已對(duì)相關(guān)責(zé)任人員立案?jìng)刹?，現(xiàn)該案正在偵查中。根據(jù)《重大事故查處掛牌督辦辦法》，國(guó)務(wù)院安委會(huì)決定對(duì)該起重大事故查處實(shí)行掛牌督辦。

　　11月17日，應(yīng)急管理部黨委委員，國(guó)家礦山安全監(jiān)察局黨組書(shū)記、局長(zhǎng)黃錦生主持召開(kāi)局黨組會(huì)。會(huì)議要求，要立即推動(dòng)礦山企業(yè)對(duì)井上、井下全部生產(chǎn)區(qū)域和包括地面辦公設(shè)施在內(nèi)的非生產(chǎn)區(qū)域進(jìn)行全覆蓋、無(wú)死角火災(zāi)隱患專項(xiàng)排查整治，三堂一舍隱患排查治理，做好冬春火災(zāi)事故防范工作。

　　為深刻汲取呂梁市離石區(qū)永聚煤業(yè)辦公樓“11·16”重大火災(zāi)等事故教訓(xùn)，煤炭主產(chǎn)區(qū)多措并舉強(qiáng)化煤礦安全防范。山西省安委會(huì)印發(fā)《關(guān)于在全省重點(diǎn)行業(yè)領(lǐng)域持續(xù)深入開(kāi)展重大事故隱患專項(xiàng)排查整治行動(dòng)的通知》，決定從2023年11月17日起至2024年2月底，在全省重點(diǎn)行業(yè)領(lǐng)域持續(xù)深化重大事故隱患專項(xiàng)排查整治行動(dòng)，集中開(kāi)展安全意識(shí)大教育、安全隱患大排查、安全問(wèn)題大整治、安全責(zé)任大落實(shí)活動(dòng)，深挖盲區(qū)死角，補(bǔ)齊短板漏洞，有效防范化解重大安全風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)決遏制重特大生產(chǎn)安全事故。陜西省應(yīng)急管理廳緊急召開(kāi)全省煤礦安全調(diào)度會(huì)和全省安全防范緊急視頻會(huì)，要求迅速行動(dòng)、周密部署、細(xì)化措施、強(qiáng)化督導(dǎo)，舉一反三全面加強(qiáng)煤礦安全防范工作。

海關(guān)總署：支持原油、煤炭等能源性大宗商品進(jìn)口

　　近日，海關(guān)總署出臺(tái)的《關(guān)于推動(dòng)加工貿(mào)易持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展改革實(shí)施方案》提出，支持梯度轉(zhuǎn)移與綜合保稅區(qū)轉(zhuǎn)型升級(jí)協(xié)同發(fā)展。支持原油、煤炭、天然氣等能源性商品，鐵礦石、銅精礦等資源性商品以及糧食等大宗商品進(jìn)口，在中西部和東北地區(qū)主要進(jìn)口地設(shè)立保稅倉(cāng)庫(kù)，就地開(kāi)展加工貿(mào)易。支持中西部和東北地區(qū)依托綜合保稅區(qū)政策優(yōu)勢(shì)，將綜合保稅區(qū)打造為承接加工貿(mào)易產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的示范區(qū)。

新疆、甘肅多個(gè)煤礦項(xiàng)目獲得核準(zhǔn)

　　近日，國(guó)家能源局核準(zhǔn)新疆克布爾堿礦區(qū)十二號(hào)煤礦、陽(yáng)霞礦區(qū)卡達(dá)希區(qū)一號(hào)煤礦?？瞬紶枆A礦區(qū)十二號(hào)煤礦建設(shè)規(guī)模150萬(wàn)噸/年，建設(shè)地點(diǎn)位于吐魯番市托克遜縣。陽(yáng)霞礦區(qū)卡達(dá)希區(qū)一號(hào)煤礦建設(shè)規(guī)模120萬(wàn)噸/年，建設(shè)地點(diǎn)位于輪臺(tái)縣。這兩個(gè)項(xiàng)目的建設(shè)，對(duì)增強(qiáng)自治區(qū)煤炭供應(yīng)保障能力、促進(jìn)優(yōu)勢(shì)資源轉(zhuǎn)化、帶動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展具有重要意義。

　　國(guó)家發(fā)展改革委對(duì)甘肅省發(fā)展改革委報(bào)送的《關(guān)于寧正礦區(qū)九龍川礦井及選煤廠項(xiàng)目核準(zhǔn)的請(qǐng)示》作出批復(fù)，同意建設(shè)甘肅寧正礦區(qū)九龍川煤礦項(xiàng)目，標(biāo)志著甘肅寧正礦區(qū)九龍川煤礦這一重大項(xiàng)目正式落地慶陽(yáng)，拉開(kāi)了甘肅能源化工投資集團(tuán)打造慶陽(yáng)煤、電、化綜合能源基地的序幕。甘肅寧正礦區(qū)九龍川煤礦項(xiàng)目是甘肅省“十四五”規(guī)劃的重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目，項(xiàng)目建設(shè)地位于甘肅省慶陽(yáng)市寧縣，建設(shè)規(guī)模800萬(wàn)噸/年，總投資165.74億元，配套建設(shè)相同規(guī)模的選煤廠。

IEA：從現(xiàn)在到2030年，煤炭消費(fèi)量將達(dá)到峰值

　　國(guó)際能源署（IEA）發(fā)布的《2023年世界能源展望》報(bào)告指出，在各國(guó)當(dāng)前政策、對(duì)全球經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期下調(diào)和2022年全球能源危機(jī)持續(xù)影響等因素推動(dòng)下，在既定政策情景（STEPS）下，對(duì)每種化石能源需求的預(yù)測(cè)都低于《2022年世界能源展望報(bào)告》的預(yù)測(cè)。

　　國(guó)際能源署預(yù)測(cè)，在既定政策情景下，從現(xiàn)在到2030年，煤炭、石油和天然氣的消費(fèi)量都將達(dá)到峰值。這一變化凸顯了低碳能源和電力在滿足全球不斷增長(zhǎng)的能源需求中所占份額越來(lái)越大，同時(shí)，能效的提高減緩了能源需求的增長(zhǎng)。

　　報(bào)告同時(shí)指出，到2030年，在既定政策情景下，即便清潔能源快速發(fā)展，煤炭、石油和天然氣這三種化石能源在全球能源結(jié)構(gòu)中的占比仍將在73%左右。其中全球煤炭消費(fèi)在過(guò)去十年中一直保持高位。未來(lái)幾年，在發(fā)電和鋼鐵生產(chǎn)用煤消費(fèi)量下降的推動(dòng)下，這一趨勢(shì)將發(fā)生逆轉(zhuǎn)。而隨著可再生能源和核能的發(fā)展，加上對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的預(yù)測(cè)，報(bào)告預(yù)計(jì)中國(guó)的煤炭需求將在2025年左右達(dá)到峰值。

　　報(bào)告預(yù)測(cè)，能源相關(guān)碳排放將提前至2025年達(dá)到峰值。但即便化石能源消費(fèi)量按照預(yù)測(cè)速度下降，也遠(yuǎn)未達(dá)到凈零排放情景（NZES）的要求。且全球?qū)茉葱枨笙陆档耐瑫r(shí)，能源安全依然面臨挑戰(zhàn)。（本報(bào)告數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中電聯(lián)官網(wǎng)、中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)、煤炭江湖）

責(zé)任編輯：江蓬新

　　校對(duì)：許艷